04/23/2022

ఫెడ్ తన తాజా నిమిషాల్లో అధికారికంగా మేలో దాని బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను కుదించడం ప్రారంభిస్తుందని పేర్కొంది మరియు ఇది ఇప్పటివరకు అతిపెద్దదిగా ఉంటుందని అంచనా వేసింది.ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేటు పెంపు చక్రం ప్రారంభించిన తర్వాత, బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను కుదించే ప్రణాళిక కూడా ఎజెండాలో ఉంచబడింది.కొంతమంది రుణగ్రహీతలు ఆకస్మికంగా "బ్యాలెన్స్ షీట్ కుంచించుకుపోవడం" గురించి వింతగా భావించవచ్చు.2020లో కోవిడ్-19 ప్రబలినప్పుడు, మార్కెట్‌లోకి డబ్బును చొప్పించడం ద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచే లక్ష్యంతో ఫెడరల్ రిజర్వ్ మార్కెట్ నుండి పెద్ద మొత్తంలో బాండ్లను కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభించింది.ఈ ప్రక్రియను QE (క్వాంటిటేటివ్ ఈజింగ్) విధానం అంటారు.QE విధానం యొక్క అత్యంత ప్రత్యక్ష ఫలితం వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపు మరియు మార్కెట్ లిక్విడిటీలో పెరుగుదల.QE విధానం ద్వారా, ఫెడ్ యొక్క అంతిమ లక్ష్యం మార్కెట్‌కు కరెన్సీని జోడించడం ద్వారా వడ్డీ రేటును తగ్గించడం, తద్వారా ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచే ప్రయోజనాన్ని సాధించడం.గత రెండు సంవత్సరాలలో, పెరుగుతున్న స్టాక్ మార్కెట్ మరియు గృహాల ధరలు మరియు తక్కువ తనఖా వడ్డీ రేటు అన్నీ QE విధానం వల్ల సంభవించాయి.

సంకోచించే బ్యాలెన్స్ షీట్‌ని QE విధానం యొక్క రివర్స్ ఆపరేషన్‌గా చూడవచ్చు, దీని యొక్క ప్రత్యక్ష ఉద్దేశ్యం బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క రెండు వైపుల సంఖ్యను ఒకేసారి తగ్గించడం, తద్వారా కరెన్సీ చలామణిని తగ్గించే ఉద్దేశ్యాన్ని సాధించడం. QE విధానం యొక్క వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని కూడా తెస్తుంది.QE విధానం యొక్క సైడ్ ఎఫెక్ట్ తరచుగా ద్రవ్యోల్బణం మరియు ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణం "అధికంగా" ఉంటుంది, కాబట్టి ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ప్రారంభించిన తర్వాత, "డబుల్-బ్రేక్" కోసం అది ఫైర్ అప్ చేసి, తగ్గిపోతున్న బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను ప్రారంభించాలి. ద్రవ్యోల్బణం.

బాండ్ కొనుగోళ్ల పరిమాణాన్ని తగ్గించడానికి మూడు ప్రధాన మార్గాలు ఉన్నాయి;బాండ్లను నేరుగా విక్రయించడానికి;మరియు మెచ్యూరిటీ సమయంలో ఆస్తులను స్వయంచాలకంగా రీడీమ్ చేయడానికి అనుమతించడం (రిడెంప్షన్), అంటే మెచ్యూరిటీ సమయంలో తిరిగి పెట్టుబడిని నిలిపివేయడం.

బ్యాలెన్స్ షీట్ పరిమాణాన్ని తగ్గించడానికి, వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి చెలామణిలో ఉన్న డబ్బు మొత్తాన్ని తగ్గించడానికి మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడానికి ఈ మూడు పద్ధతులను ఉపయోగించవచ్చు.

సంకోచం యొక్క చివరి రౌండ్ 2017 మరియు 2019 మధ్య జరిగింది. 2015లో నాలుగు వడ్డీ రేటు పెంపుల తర్వాత బ్యాలెన్స్ షీట్ కుదించడం ప్రారంభించడానికి చాలా సమయం పట్టింది. మరియు ఫెడ్ గరిష్టంగా నెలకు $50 బిలియన్ల రేటును చేరుకోవడానికి ఏడాది పొడవునా పట్టింది.

మూడు నెలల్లో ఈ సంకోచం సున్నా నుండి $95 బిలియన్లకు చేరవచ్చు.మార్కెట్లు $1.1 ట్రిలియన్ కంటే ఎక్కువ వార్షిక కోతలను అంచనా వేస్తున్నాయి.దీనర్థం ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి లేదా వచ్చే ఏడాది ప్రారంభంలో, సంకోచం యొక్క వేగం మొత్తం 2017-2019 చక్రం మొత్తం కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని అంచనా.

మునుపటి రౌండ్‌తో పోలిస్తే, ఫెడరల్ రిజర్వ్ దాని బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను వేగవంతమైన వేగంతో మరియు ఎక్కువ తీవ్రతతో తగ్గించింది మరియు బలమైన బిగుతు సంకేతాన్ని పంపింది.బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను కుదించే "దూకుడు" ప్రణాళిక ట్రెజరీ దిగుబడుల పెరుగుదలను వేగవంతం చేస్తుందా?

పైన పేర్కొన్నట్లుగా, బాండ్ రీఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌ను నిలిపివేసే రూపంలో ఈ సంకోచం "నిష్క్రియ"గా ఉంటుంది.అయితే, బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క "నిష్క్రియ" సంకోచం మార్కెట్ విక్రయ క్రమాన్ని ఏర్పరచదు, నేరుగా వడ్డీ రేటు యొక్క దీర్ఘ ముగింపును పెంచదు, వడ్డీ రేటుపై ప్రభావం మరింత పరోక్షంగా ఉంటుంది.మార్కెట్ ప్రతిచర్యను బట్టి చూస్తే, ట్రెజరీ బాండ్ రేట్లు మరియు తనఖా రేట్లతో సహా ఇటీవల పెరుగుతున్న మార్కెట్ వడ్డీ రేట్లు, తదుపరి వడ్డీ రేటు పెంపుదల మరియు బ్యాలెన్స్-షీట్ తగ్గింపు ప్రభావంలో ఇప్పటికే ధరను కలిగి ఉన్నాయి మరియు దాదాపు అత్యంత "ఈగల్" ఫలితాన్ని ఎంచుకున్నాయి.

ప్రకటన: ఈ కథనం AAA LENDINGS ద్వారా సవరించబడింది;కొన్ని ఫుటేజ్ ఇంటర్నెట్ నుండి తీసుకోబడింది, సైట్ యొక్క స్థానం సూచించబడదు మరియు అనుమతి లేకుండా మళ్లీ ముద్రించబడదు.మార్కెట్‌లో నష్టాలున్నాయి, పెట్టుబడి విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలి.ఈ కథనం వ్యక్తిగత పెట్టుబడి సలహాను కలిగి ఉండదు లేదా నిర్దిష్ట పెట్టుబడి లక్ష్యాలు, ఆర్థిక పరిస్థితి లేదా వ్యక్తిగత వినియోగదారుల అవసరాలను పరిగణనలోకి తీసుకోదు.ఇందులో ఉన్న ఏవైనా అభిప్రాయాలు, అభిప్రాయాలు లేదా తీర్మానాలు వారి నిర్దిష్ట పరిస్థితికి తగినవి కాదా అని వినియోగదారులు పరిగణించాలి.మీ స్వంత పూచీతో తదనుగుణంగా పెట్టుబడి పెట్టండి.