దాదాపు ఒక సంవత్సరం పాటు దూకుడుగా రేట్ల పెంపుదల తర్వాత, కార్మిక మార్కెట్ చివరకు చల్లబడే సంకేతాలను చూపుతోంది మరియు కొత్త ఉద్యోగుల సంఖ్య రెండేళ్ల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది.

మనం ఇంతకు ముందే చెప్పినట్లుగా, ఫెడ్ తదుపరి రేట్లను ఎప్పుడు తగ్గిస్తుందనే దానిపై ప్రధాన దృష్టి కార్మిక మార్కెట్.

డిసెంబర్ నాన్-ఫామ్ పేరోల్స్ డేటా ఫెడ్ రేటు పెంపు ఫలించిందని చూపిస్తుంది.

అంతేకాకుండా, మార్కెట్‌ను సంతోషపరిచే విధంగా, వేతన ద్రవ్యోల్బణం డిసెంబర్‌లో గణనీయంగా తగ్గింది - సగటు గంట వేతనాలు సంవత్సరానికి కేవలం 0.3% పెరిగాయి మరియు ఆగస్టు 2021 నుండి గంట వేతనాలు సంవత్సరానికి అత్యంత నెమ్మదిగా పెరిగాయి.

డిసెంబర్ రేటు పెంపు తర్వాత జరిగిన విలేకరుల సమావేశంలో, ఫెడ్ చైర్మన్ పావెల్, 2023లో ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా పోరాటంలో వేతనాలు ఖచ్చితంగా కీలకమైన అంశం అని నొక్కి చెప్పారు.

మరియు గత బుధవారం విడుదలైన డిసెంబర్ సమావేశం యొక్క మినిట్స్, FOMC పాల్గొనేవారు అధిక వేతన వృద్ధిని కొనసాగించడం సేవల రంగంలో (హౌసింగ్ మినహా) ప్రధాన ద్రవ్యోల్బణానికి మద్దతు ఇస్తుందని నమ్ముతున్నారని మరియు అందువల్ల వేతన బిల్లుపై ఒత్తిడిని తగ్గించడానికి కార్మిక మార్కెట్లో సరఫరా మరియు డిమాండ్ మధ్య సమతుల్యతను మరింత ప్రోత్సహించడం అవసరమని చూపిస్తుంది.

వేతన ద్రవ్యోల్బణంలో గణనీయమైన తగ్గుదల ద్రవ్యోల్బణం మరింత మందగిస్తుందనడానికి కొత్త సాక్ష్యాలను అందిస్తుంది మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేటు పెరుగుదల వేగాన్ని తగ్గించడానికి మార్గం సుగమం చేస్తుంది.

 

నిరుద్యోగిత రేటు భారీగా పెరుగుతుంది

కార్మిక మార్కెట్ గణనీయంగా చల్లబడినప్పటికీ, వరుసగా ఎనిమిదవ నెలలో 223,000 ఉద్యోగాల లాభం మార్కెట్ అంచనాలను మించిపోయింది.

అయితే, వ్యవసాయేతర జీతాలపై ఈ "దృఢమైన" నివేదిక వెనుక, ఉపాధి పెరుగుదల పూర్తిగా చాలా మంది బహుళ ఉద్యోగాలను కలిగి ఉండటం వల్లనే అనే విషయాన్ని విస్మరించారు.

డిసెంబర్‌లో, యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో 132,299,000 మంది పూర్తి-సమయ కార్మికులు ఉన్నారు, కానీ అదే సమయంలో, పార్ట్‌టైమ్ కార్మికుల సంఖ్య 679,000 పెరిగింది మరియు బహుళ ఉద్యోగాలు ఉన్న వ్యక్తుల సంఖ్య 370,000 పెరిగింది.

గత పది నెలల్లో, పూర్తి సమయం పనిచేసే కార్మికుల సంఖ్య 288,000 తగ్గింది, పార్ట్ టైమ్ కార్మికుల సంఖ్య 886,000 పెరిగింది.

దీని అర్థం డిసెంబర్‌లో వ్యవసాయేతర జీతాల సంఖ్య ప్రతికూలంగా ఉండాలి, కొత్త ఉద్యోగాలు పొందిన వాస్తవ వ్యక్తుల సంఖ్యను బట్టి!

మరియు "అతిశయోక్తి" వ్యవసాయేతర జీతాల నివేదిక ప్రజలను అంధులను చేసినట్లు కనిపిస్తోంది, ఆర్థిక వ్యవస్థ మాంద్యం యొక్క మొదటి సంకేతాలను చూపించే అవకాశం ఉంది.

చారిత్రక డేటాను పరిశీలిస్తే, కార్మిక మార్కెట్ కూడా వెనుకబడిన సూచిక అని మరియు వడ్డీ రేటు పెంపుదల ఆగిపోయినప్పుడు లేదా ద్రవ్య విధానం రేటు కోతలకు మారినప్పుడు నిరుద్యోగిత రేటులో వేగవంతమైన పెరుగుదల సంభవిస్తుందని చూపిస్తుంది.

దీని అర్థం ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ఆపివేసిన తర్వాత సంవత్సరం పొడవునా నిరుద్యోగిత రేటు బాగా పెరిగే అవకాశం ఉంది.

ఈ సంవత్సరం నిరుద్యోగిత రేటు 3.7% నుండి 5.3%కి పెరుగుతుందని బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా ఆర్థికవేత్తలు అంచనా వేస్తున్నారు, దీని వలన 19 మిలియన్ల మంది ఉపాధి కోల్పోతారు!

 

తనఖా రేట్లు తగ్గుతాయని అంచనా

కార్మిక మార్కెట్‌లో మందగమనం మరియు వేతన ద్రవ్యోల్బణం ఫలితంగా, ఫెడ్ రేటు పెంపుపై మార్కెట్ పందెం తగ్గింది, మార్కెట్ ఇప్పుడు ఫిబ్రవరిలో 25 బేసిస్ పాయింట్ల రేటు పెంపును ఆశిస్తోంది, ఇది 75.7%.

10 సంవత్సరాల US బాండ్ దిగుబడి కూడా ఒక వారంలో 30 బేసిస్ పాయింట్లకు పైగా తగ్గింది మరియు తనఖా రేట్లు మరింత తగ్గే అవకాశం ఉంది.

ద్రవ్యోల్బణంలో తగ్గుదల ధోరణి బలపడటంతో, ఫెడ్ దృష్టి తరువాతి దశలలో కార్మిక మార్కెట్‌పై ఉంటుంది.

మోర్గాన్ స్టాన్లీలో చీఫ్ ఎకనామిస్ట్ ఎల్లెన్ జెంట్నర్ కూడా కార్మిక మార్కెట్ తదుపరి కీలక సూచికగా ఉంటుందని, CPI కాదని నొక్కి చెప్పారు.

 

కార్మిక మార్కెట్ చల్లబడినప్పుడు, ద్రవ్యోల్బణం మరింత త్వరగా తగ్గుతుంది మరియు తనఖా మార్కెట్ కోలుకోవడం ప్రారంభమవుతుంది.