చిత్ర మూలం: CNBC

 

10-సంవత్సరాల US బాండ్‌పై రాబడి అక్టోబర్ 21న 4.21%కి చేరుకుంది, ఇది ఆగస్టు 2007 నుండి కొత్త గరిష్టం.

US బాండ్ ఈల్డ్‌లు ప్రపంచ మార్కెట్లపై ఆసక్తిని కలిగి ఉన్నాయి మరియు ఈ సంవత్సరం బాగా పెరగడం ఒక హెచ్చరిక సిగ్నల్‌గా తీసుకోబడింది, ఇది ఆర్థిక మార్కెట్లలో నాటకీయ అస్థిరతకు దారితీసింది.

ఈ సూచిక యొక్క అభివృద్ధి గురించి తీవ్ర భయాందోళనలకు గురికావడం ఏమిటి?

 

నేను 10 సంవత్సరాల US బాండ్‌పై ఎందుకు దృష్టి పెట్టాలి?

US బాండ్ అనేది US ప్రభుత్వం జారీ చేసే బాండ్, ముఖ్యంగా ప్రామిసరీ బిల్లు.

ఇది US ప్రభుత్వంచే ఆమోదించబడింది మరియు ప్రపంచంలో ప్రమాద రహిత ఆస్తిగా పరిగణించబడుతుంది మరియు అత్యంత గౌరవనీయమైనది.

మరియు US బాండ్లపై మనం చూసే ఈల్డ్‌లు వాస్తవానికి సంబంధిత లెక్కల నుండి తీసుకోబడ్డాయి.

ఉదాహరణకు, 10 సంవత్సరాల US బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత ధర 88.2969 మరియు కూపన్ రేటు 2.75%.అంటే మీరు ఈ బాండ్‌ను ఆ ధరకు కొనుగోలు చేసి, దానిని మెచ్యూరిటీ వరకు ఉంచినట్లయితే, వడ్డీ ఆదాయం సంవత్సరానికి $2.75, సంవత్సరానికి రెండు వడ్డీ చెల్లింపులు మరియు మీరు కూపన్ ధర వద్ద మెచ్యూరిటీలో రీడీమ్ చేస్తే, మీ వార్షిక రాబడి 4.219%.

అదే సమయంలో, స్వల్పకాలిక US రుణం రాజకీయ మరియు మార్కెట్ ప్రభావాలకు చాలా హాని కలిగిస్తుంది, అయితే చాలా దీర్ఘకాలిక US రుణాలు చాలా అనిశ్చితంగా మరియు ద్రవంగా ఉంటాయి.

పదేళ్ల US బాండ్ అన్ని మెచ్యూరిటీలలో అత్యంత క్రియాశీలమైనది మరియు అన్ని రకాల ఆస్తులపై తనఖాలు మరియు రాబడులతో సహా బ్యాంక్ రుణ రేట్లకు కూడా ఆధారం.

ఫలితంగా, 10-సంవత్సరాల US బాండ్‌పై రాబడి "రిస్క్-ఫ్రీ రేట్"గా విస్తృతంగా గుర్తించబడింది, ఇది ఆస్తి రాబడిపై తక్కువ పరిమితిని నిర్ణయిస్తుంది మరియు ఆస్తి ధర కోసం "యాంకర్"గా పరిగణించబడుతుంది.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేటు పెంపుదల కారణంగా US బాండ్ ఈల్డ్‌లలో ఇటీవలి తీవ్ర పెరుగుదల కొనసాగుతోంది.

కాబట్టి వడ్డీ రేటు పెంపుదల మరియు ట్రెజరీ బాండ్ రాబడుల మధ్య సంబంధం ఏమిటి?

రేటు పెంపు చక్రంలో: జారీ రేటు యొక్క పరిణామంతో బాండ్ ధరలు దగ్గరగా ఉంటాయి.

కొత్త బాండ్లపై వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల పాత బాండ్ల విక్రయానికి దారితీస్తుంది, అమ్మకం బాండ్ ధరలలో క్షీణతకు దారితీస్తుంది మరియు ధరలలో క్షీణత మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి పెరుగుదలకు దారితీస్తుంది.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, $99కి కొనుగోలు చేసే వడ్డీ రేటు ఇప్పుడు $95కి కొనుగోలు చేస్తోంది.$95కి కొనుగోలు చేసిన పెట్టుబడిదారుడికి, మెచ్యూరిటీకి వచ్చే దిగుబడి పెరుగుతుంది.

 

రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ గురించి ఏమిటి?

10-సంవత్సరాల US బాండ్లపై రాబడిలో పెరుగుదల తనఖా రేట్లను పెంచింది.

చిత్ర మూలం: ఫ్రెడ్డీ మాక్

 

గత గురువారం, ఫ్రెడ్డీ మాక్ 30-సంవత్సరాల తనఖాపై వడ్డీ రేటు 6.94%కి పెరిగిందని నివేదించింది, ఇది అన్ని ముఖ్యమైన 7% అవరోధాన్ని విచ్ఛిన్నం చేస్తుంది.

ఇంటి కొనుగోలు భారం తారాస్థాయికి చేరుకుంది.ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ అట్లాంటా ప్రకారం, సగటు US కుటుంబం ఇప్పుడు తన ఆదాయంలో సగం ఇంటి కొనుగోళ్లపై ఖర్చు చేయాల్సి ఉంటుంది, ఇది రెండేళ్లలో దాదాపు మూడు రెట్లు పెరిగింది.

చిత్ర క్రెడిట్: రెడ్‌ఫిన్

 

గృహ కొనుగోళ్లపై ఈ భారీ భారం కారణంగా, స్థిరాస్తి లావాదేవీలు నిలిచిపోయాయి: సెప్టెంబరులో వరుసగా ఎనిమిదో నెలలో గృహ విక్రయాలు పడిపోయాయి మరియు తనఖా డిమాండ్ 25 సంవత్సరాలలో కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది.

తనఖా రేట్ల పెరుగుదలలో ఒక మలుపు వచ్చే వరకు, రియల్ ఎస్టేట్ మార్కెట్ కోలుకోవడం ఊహించడం కష్టం.

కాబట్టి మేము 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ దిగుబడుల అభివృద్ధి నుండి తనఖా రేట్లను అంచనా వేయవచ్చు.

 

మనం ఎప్పుడు శిఖరానికి చేరుకుంటాం?

చారిత్రక రేటు పెంపు చక్రాలను పరిశీలిస్తే, 10-సంవత్సరాల US బాండ్ దిగుబడి రేటు పెంపు చక్రం యొక్క గరిష్ట స్థాయి పెరుగుదల రేటును మించిపోయింది.

సెప్టెంబరు రేటు సమావేశానికి సంబంధించిన డాట్ ప్లాట్ ప్రస్తుత రేటు పెంపు చక్రం ముగింపులో దాదాపు 4.5 - 5% ఉంటుందని సూచిస్తుంది.

అయినప్పటికీ, 10-సంవత్సరాల US బాండ్లపై రాబడి ఇంకా పెరగడానికి స్థలం ఉండాలి.

అదనంగా, గత 40 సంవత్సరాలలో వడ్డీ రేటు పెంపు చక్రాలలో, 10-సంవత్సరాల US బాండ్లపై రాబడి సాధారణంగా పాలసీ రేటు కంటే పావు వంతు ముందు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.

అంటే ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ఆపివేయడానికి ముందు 10-సంవత్సరాల US బాండ్లపై రాబడి తగ్గుతుంది.

తనఖా రేట్లు కూడా ఆ సమయంలో వారి అప్‌వర్డ్ ట్రెండ్‌ను రివర్స్ చేస్తాయి.

 

మరియు ఇప్పుడు "ఉదయానికి ముందు చీకటి గంట" కావచ్చు.