CPI సమగ్ర శీతలీకరణను చూపుతుంది

జూలై 11, గురువారం, కార్మిక శాఖ జూన్ నెలలో CPI యొక్క వార్షిక వృద్ధి రేటు మే నెలలో 3.3% నుండి 3%కి తగ్గిందని, ఇది అంచనా వేసిన 3.1% కంటే తక్కువగా ఉందని చూపించే డేటాను విడుదల చేసింది. గత సంవత్సరం జూన్ తర్వాత ఇది అత్యల్ప వృద్ధి రేటు మరియు మే 2020 తర్వాత మొదటి ప్రతికూల నెలవారీ క్షీణతను సూచిస్తుంది, 0.1% తగ్గుదల.

కోర్ CPI గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 3.3% పెరిగింది, ఇది అంచనా వేసిన 3.4% కంటే తక్కువ. నెలవారీ వృద్ధి 0.1%, ఆగస్టు 2021 తర్వాత ఇదే అతి చిన్న పెరుగుదల. డేటాలో ఈ ఊహించని మందగమనం నిస్సందేహంగా మార్కెట్‌లోకి బలమైన విశ్వాసాన్ని ప్రవేశపెట్టింది, ఇది ద్రవ్యోల్బణం యొక్క సమగ్ర శీతలీకరణను సూచిస్తుంది.

ప్రత్యేకించి, వస్తువులు మరియు సేవల ద్రవ్యోల్బణం రేట్లు రెండూ సంవత్సరానికి తగ్గాయి, వస్తువుల ధరలు 2020 నుండి కొత్త కనిష్ట స్థాయిని చూపించాయి, సంవత్సరానికి 1.8% తగ్గాయి.

ముఖ్యంగా, కోర్ CPIలోని గృహ ద్రవ్యోల్బణం కూడా దాని మందగమనాన్ని వేగవంతం చేస్తోంది.

జూన్ నెలలో గృహ ద్రవ్యోల్బణం రేటు గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 5.16%కి తగ్గింది, మే నెలలో ఇది 5.41%గా ఉంది, ఇది మే 2022 తర్వాత అత్యల్ప స్థాయి. అద్దె ద్రవ్యోల్బణం గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 5.07% పెరిగింది, మేలో ఇది 5.30%గా ఉంది, ఇది ఏప్రిల్ 2022 తర్వాత అత్యల్ప స్థాయి.

రేట్ కోతలు వస్తున్నాయా?

డేటా విడుదల తర్వాత, ట్రెజరీ ఈల్డ్‌లు పడిపోయాయి. తాజా 10 సంవత్సరాల ట్రెజరీ ఈల్డ్ దాదాపు మూడు నెలల కనిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.

డాలర్ మరియు బంగారం కూడా తదనుగుణంగా స్పందించాయి. అయితే, మార్కెట్ సర్దుబాట్ల కారణంగా, ఇటీవల బలమైన US టెక్ దిగ్గజాలు Nvidia, Apple మరియు Microsoft గణనీయమైన క్షీణతలను చవిచూశాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, చాలా కాలంగా నిలిచిపోయిన స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్‌లు ప్రతీకార పెరుగుదలను చూశాయి, రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ ఒకే రోజులో 3.6% పెరిగింది. ఇంతలో, గతంలో పెరిగిన నాస్‌డాక్ ఇండెక్స్ 2% పడిపోయింది మరియు S&P 500 ఇండెక్స్ 1.4% పడిపోయింది.

1986 తర్వాత రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ మరియు నాస్‌డాక్ మధ్య ఈ రోజు పనితీరు అతిపెద్ద సింగిల్-డే పనితీరు అంతరాన్ని గుర్తించిందని డేటా చూపిస్తుంది.

మరోవైపు, సెప్టెంబర్‌లో ఫెడరల్ రిజర్వ్ రేట్లను తగ్గించే అవకాశాన్ని డేటా విడుదలకు ముందు దాదాపు 70% నుండి 90%కి పెంచింది. కేవలం 7.3% మంది మాత్రమే రేటు తగ్గింపు ఉండదని విశ్వసిస్తున్నారు.

అదనంగా, మార్కెట్ మొత్తం సంవత్సరానికి 2-3 రేటు కోతలను ఆశిస్తోంది, మూడు రేటు కోతలకు 46.6% సంభావ్యత ఉంది.

ఆర్థికవేత్తలు మరియు మార్కెట్ పరిశీలకులు కూడా ఫెడ్ రేటు కోతలపై విశ్వాసం వ్యక్తం చేశారు, JP మోర్గాన్ వారి అంచనా రేటు కోత కాలక్రమాన్ని నవంబర్ నుండి సెప్టెంబర్ వరకు మార్చింది. రేటు కోత అంచనాల హోరు మధ్య, ఇది కేవలం సమయం మాత్రమే అనిపిస్తుంది.

ట్రంప్ ఒక ఎక్స్-ఫాక్టర్ లాగా?

అయితే, రాజకీయ అనిశ్చితులు రేటు కోతల రాకను క్లిష్టతరం చేస్తాయి.

సెప్టెంబర్‌లో ఫెడ్ రేట్లను తగ్గించాలని ఎంచుకుంటే, అది ప్రస్తుత అధ్యక్షుడు బైడెన్‌కు అనుకూలంగా భావించవచ్చని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. నవంబర్‌లో జరిగే ఎన్నికల్లో ట్రంప్ గెలిస్తే, అది రాజకీయ ప్రతీకార చర్యలకు దారితీయవచ్చు.

పావెల్‌ను మొదట ట్రంప్ ఫెడ్ చైర్‌గా నియమించినప్పటికీ, తరచుగా రిజిస్టర్డ్ రిపబ్లికన్‌గా అభివర్ణించినప్పటికీ, ట్రంప్ ఇప్పటికీ పావెల్ నిర్ణయాలను రాజకీయంగా ప్రేరేపించబడినవిగా భావిస్తున్నారు. నవంబర్ ఎన్నికలకు ముందు రేట్లను తగ్గించవద్దని కాంగ్రెషనల్ రిపబ్లికన్లు కూడా పావెల్‌ను హెచ్చరించారు. హౌస్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ కమిటీ చైర్మన్ హెన్రీ మాట్లాడుతూ, "ప్రతి ఒక్కరూ రేటు తగ్గింపును కోరుకుంటున్నారు... కానీ సెప్టెంబర్ రేటు తగ్గింపును రాజకీయంగా చూస్తారని నేను భావిస్తున్నాను" అని అన్నారు.

ఇంకా, ఎన్నికలకు ముందు రేట్లు తగ్గించడం రాజకీయ చర్యగా పరిగణించబడదని కాంగ్రెషనల్ రిపబ్లికన్లు పావెల్‌ను హెచ్చరించారు. నిర్ణయాలు రాజకీయ అంశాల ఆధారంగా కాకుండా డేటా మరియు ఆర్థిక దృక్పథంపై ఆధారపడి ఉంటాయని ఫెడ్ చైర్ పావెల్ నొక్కి చెప్పారు.